理性的投资者如何看待股市走势

理性投资者如何看待股市走势

我认为市场就像一个永无休止的辩论或判断日。每隔一段时间就会出现新的新闻，典型的新闻就是公司的业绩报告。每到这个时候，外部市场和内部市场的股东都会再次聚集在一起，讨论新的消息和未来的趋势。也许一些新的想法会在这里诞生，也许一些旧的想法会回来。也许我还是坚持原来的观点。

这期间，股东意见不合，就会发生博弈，股票不像初审法庭那样公平，一人一票。股票价格完全由资金实力决定，因此通常无论对错，资金实力雄厚的投资者可能会在短期内主导市场定价。这时就会出现估值差异，所谓“定价无效”的观点就会出现。如果持有错误观点的股东资金实力足够强大，甚至可以长期影响市场走势。但从长远来看，当随着时间的推移，新的证据不断出现，越来越多的人可能会改变看法，那么这种力量迟早会让价格回到正确的趋势（除非有非常特殊的情况） ，例如当公司成为壳资源等特殊情况时）。因此，“有效定价”就会形成。

所谓长期有效，就是指的这一点。纵观所有正常的股票K线图，一只股票的业绩和股价几乎不可能出现长达十年的反向走势。顺便说一下这里的银行。银行股多年不涨，估值屡创新低。这也是为什么很多银行股投资者对业绩的猜测是正确的，却始终忽视了资本博弈和市场认知的问题。需要注意的是，银行股的市值非常大，因此，当人们认为未来经济下行和利率市场化的影响下，银行可能会因坏账风险而面临利润下降时，这种心理影响就会随之而来。市场上的认知度将会是巨大的。

当如此巨大的“隐藏”不利证据存在，而无人能拿出新证据、新观点来证伪时，很难说服场外和场内投资者联手做多。银行股票。 （这个问题本身不能证伪）当然，对于其他股票，比如小盘股，可能会有所不同。即使他们面临很多坏消息，他们仍然会上涨，因为获得这样的定价权相对容易。毕竟只有几亿美元，但银行股票的市值却如此巨大，这意味着说服如此巨额的资金并不是那么困难。

因此，机构自然不愿意涉足这趟浑水，除非涉事各方——和银行——自行回购。但相反，银行不但没有回购，反而增发，数额巨大的增发，稀释了剩余的有效力量。因此，这也导致了银行股投资者多年来一无所获的结果。我不知道银行股的最终走势是否会好转，但这注定是一场巨大的争论，注定需要时间。作为理性投资者，银行股最好不要深耕。这是一个深刻的教训。在投资未来的时候，你必须提前了解这些。